Ethereum'da Finansal Akıllı Sözleşme: Bir Ether Futures sözleşmesi Ether'de fiyatlandırılabilir mi?

ARKA FON

Bu, ekonominin çarkında programlamadan daha fazlasıdır, ancak birkaç farklı başlıktan sonra, sorumun kökü etrafında etek almamak ya da tuhaf bir şekilde ifade edilen USD tabanlı bir soru oluşturmak en iyisi olduğunu düşündüm; aslında Ether'i sorduğumda. Kısaca, Ethereum bir blockchain ağıdır ve Ether, madencilere / doğrulayıcılara, yada, yada ödemek için kullanılan ana kripto para birimidir.

Başka jetonlar da var ve finansal bir türev gibi keyfi bir sözleşme programlamak mümkündür, ancak teslimat için bir şey size hile yapmadan veya size yalan söyleyebilmeden bir ABD dolarının tokenleştirilmiş bir versiyonuna sahip değildir (ve olamaz). sadece fiyat feed'i istersen. Temel olarak, tıpkı gerçek dünya gibi, bir insandan size yardım etmesini veya size bilgi vermesini istemeniz durumunda karşı taraf riski vardır. Bu nedenle, buradaki zor kısım, bir insandan size mevcut USD: ETH fiyat feed'ini sunmasını istemeden 1 Eter'in mevcut satın alma gücünün doğru bir resmini elde etmektir.

SORU

Ben bir programcıyım, ekonomist değilim, ama kripto paralar sadece gülünç derecede uçucudur. Uzun vadede Ether'in değerini sabitlemeye yardımcı olmak için Ethereum'da varlık piyasası oluşturmak istiyorum. Belki de "Y Ether'i 90 günde satın alma seçeneğine sahip olmak için şimdi X Ether öde" şeklinde bir sözleşme oluşturabileceğimi düşünüyordum. Kendimi bir örnek üzerinden yürümeye başladığım zaman, bu mantıklı değil. Sanırım yanlış yapılandırdım ve Ether'in objektif satın alma gücünün yükselip yükselmediğine bakılmaksızın bir tarafın kaybedileceği ve diğer tarafın kazanacağı garanti ediliyor gibi görünüyor.

Bir daha tanıdık varlık olarak USD kullanarak, farklı ifade, ben mevcut değeri (satın alma gücü) hakkında Glean bilgi istiyorum $ bir türevini yaratarak bugün 1 USD $ erişimi olmayan ... gelecekte bir noktada 1 USD teslim edilebilir fiyatın gerçek varlık ve türev insanlar arasındaki mevcut ve tarihsel sipariş defteri / esnaf dışında ne olduğuna dair herkesin görüşü.

Buradaki diğer uyarı, gelecekte bir 'vaat' için 'şimdi' teslim etmekten kaçınmaktır, çünkü bu hırsızlığa açıktır ve Ethereum'daki katılımcıların% 99,99'u anonimdir, bu nedenle hiç kimseye güvenilemez (sadece kod güvenilir yazılı olarak yürütmek).

Varlık: Türev çiftinin çalışması gerektiğini düşündüğüm yoldan saparsam, lütfen daha fazla rehberlik veya alternatif sağlayın. Özellikle gerçek dünyadan örnekleri araştırabilirim.

TAKİP ET

Daha sonra amaç, bir Piyasa Yapıcı sözleşmesinin, yüksek likidite ve kolay fiyat keşfi garanti etmek için varlığın her iki tarafını da (Ether Vs Ether'in uzun vadeli duyarlılığı) takas etmesi olacaktır. MM, sadece fiyat uzun vadeli ortalamadan ne kadar uzak olursa, mevcut spot fiyat üzerinden ticaret yapmanın, duyguların tekrar diğer tarafa geri döndüğünde daha sonra geri almayı daha fazla sunması gerektiğini varsayar. Bu, yeterli likidite verildiğinde (satın alma gücünde ölçüldüğü gibi) oynaklığı azaltacağına inanıyorum (içinde kilitli olan toplam piyasa değerinin% 2'si oldukça etkili olacağını düşünüyorum).

MM:

• Yüksek volatilite sırasında yatırımcılardan kâr elde etmek.
• Sunulan hacim, sahip olduğu toplam varlıklara kıyasla önemsiz olacağından, istikrarlı dönemlerde ne kazanır ne de kaybeder.
• Uzun vadeli eğilim, MM'nin piyasanın bir tarafına diğerinden daha fazla işlenmesine neden olabileceğinden kayıplara karşı duyarlı olun ve asla gelmeyeceği anlamına gelen bir geri dönüş bekliyor.
  • Uzun vadeli bir boğa piyasasında Ether'i aşırı satmak ve kazançlarda kaybetmek.
  • Uzun vadeli bir ayı piyasasında Ether'i aşırı satın alın ve objektif satın alma gücünü kaybedin.

Gelecekler ve Seçenekler tamamen başka bir şeyle bir şey alışverişi ile ilgilidir. Bu tür türevlerin hepsi farklı 'çeşit' malların değiş tokuşunu içerir, bu nedenle her iki tarafın da aynı para biriminde olması mantıklı değildir: Daha sonra Y Ethereum için vazgeçmek istediğiniz X Ethereum'a sahip olduğunuzda, sahip olduğunuz şey bir kredidir. Krediler oynaklığı yönetmek açısından fazla bir şey yapmayacak, yani Ethereum'un diğer şeyler açısından değeri ne kadar.

Dolayısıyla, vadeli işlem sözleşmelerinin Ethereum'u Ethereum'a göre değişken ya da tersi şekilde değiştirmesi gerekiyor. (dolar olabilir, Bitcoins olabilir). Elbette geleceği tahmin edemediğimiz için bir kazanan ve bir kaybeden olacak. Bu tür bir şeyin doğasıdır, ancak her iki taraf da volatilite kaybı kazanmaktadır.

Dezavantajı yönetmek istiyorsanız, bir seçenek olarak yapılandırabilirsiniz. Bunun bir örneği, 90 gün içinde 1 Ethereum için 300 $ değişim hakkına sahip olmak için şimdi 1 $ ödersiniz . (ya da tam tersi). Eğer Ethereum 301 $ ' dan daha fazla değerse, o zaman bu anlaşmayı kazanırsınız ve eğer Ethereum 301 $' dan daha az değerse , satın almazsınız . Bu, her iki taraf için de fayda sağlar: Seçeneği satan kişi her iki şekilde de 1 ABD doları alır ve Ethereum seçeneğin alıcısını düşürürse 1 ABD dolarından fazla kaybetmez . Bu tür bir seçeneğe 'arama seçeneği' denir. Aksi yöne yapılandırılmış ise (ödemek $ için 1 Ethereum alışverişinde hakkı için 1 $90 günde 300), bunun tersi gerçekleşir: Ethereum 299 $ 'ın altına düşerse' kazanırsınız ' ve Ethereum değeri yükselirse seçeneği kullanmazsınız, bu durumda sadece 1 $' dır. 'koy seçeneği'.

Ne olursa olsun, bir kazanan olacak ve bir kaybeden seçeneği kullanmak için zamanı geldi. Bu kaçınılmaz. Bununla birlikte, büyük fikir, opsiyonun alıcısının piyasa eğilimi üzerinde belirli bir beklentisi olduğu, ancak kendilerini karşı eğilime karşı korumak istediğidir (çağrı durumunda, sabit kayıp ve sınırsız ters, garantili bir durumda, garantili aşağı hareket varsa kazanç, yukarı hareket varsa sabit kayıp). Karşı taraf, opsiyonu satan taraf, opsiyonu satın almak için ücretten para kazanır ve oynaklığın ücretin maliyetinden daha azına ulaşmasını umuyor.

Sabit vadeli işlemler konusunda haklısınız (fiyat ve miktarın sabit olduğu ve geri çekilme seçeneğinin olmadığı): kesinlikle bir kazanan ve kaybeden olacaklar. Bununla birlikte, her iki taraf da garantili bir fiyat alır ve bu herhangi bir potansiyel kazanç veya kayıptan daha değerli olabilir. Örneğin, karımın çoğunun USD cinsinden geldiği, ancak Kenya'da bir fabrika kurduğum ve bunu yerel bir bankadan borç aldığım çok uluslu bir şirket olduğumu varsayalım. Krediyi ödemek için, her ay sabit bir miktar Kenya şilini alabileceğimi garanti etmeliyim ve kredinin daha pahalı olmasına neden olan döviz dalgalanmaları hakkında endişelenmem gerekmediği için USD cinsinden fiyat belirlemeye değer olabilir. Bir ay beklediğimden USD, beni kısa bırakarak; bu durumda USD / Kenya Şilini için lehime hareket etme potansiyelini kaybedersem çok fazla umursamıyorum.

Öte yandan, gelecekteki eğilimlere dayalı her türlü yatırım, sadece daha akıllı bir kumar biçimidir, elbette bahsin diğer tarafını alacak birini bulduğunuzda, birinin kazanacağı ve birisinin kaybedeceği.

Bu tür sözleşmelerin uygulanabilirliği ayrı bir önlemdir, herhangi bir vadeli işlem piyasası için aynı sorun olacaktır ve ideal olarak sözleşmeler, itibar ve hukukun üstünlüğü budur.