Açıklanmayan Faiz Paritesi sorusu

Açığa çıkan faiz paritesinin geçerli olması durumunda dolar faiz oranlarındaki artışın doların değer kazanmasına neden olacağı gerçeğini anlamaya çalışıyorum. Bu iyi bir sezgi mi?

Açığa çıkan faiz paritesi (UIP), $ {R_F = R _ $} + {({E_ {F / $}} ^ e- {E_ {F / $}} ^ c)} / {E_ {F / $} } ^ c $ $ $$ $ R_F $ yıllık yabancı para iade tutarı, $$ $$ $ {R _ $} $ bir bankada dolar tutan yıllık getiri oranı (faiz oranı), $$ $$ $ {E_ {F / $}} ^ e $, bir yıl içinde beklenen döviz kurudur (bir dolar ile kaç tane döviz birimi satın alınabilir) ve $$ $$ $ {E_ {F / $} } ^ c $ geçerli döviz kuru (dolar başına da). $$ $$

Örnek. $ {R _ $} $ 'ın% 4 olduğunu varsayalım, $ {E_ {F / $}} ^ c $ 0,67, $ {E_ {F / $}} ^ e $ 0,69; R_ {F} $% 7'dir. Ancak şimdi, dolar faiz oranlarındaki yükseliş ($ {R _ $} $ şimdi% 8'dir) Dolar dönüş oranını% 7 ile sabitlediğim anlamına gelir ve $ {E_ {F / $}} ^ e $ 'in nasıl değiştiğini görürsem . Doğru sezgi bu mu? Bu yaklaşımı kullanıyorum ve $ {E_ {F / $}} ^ e $ 'nin 0.66 olduğunu, bu da yabancı para biriminin değer kazandığını gösterir, ancak bu, doların değer kazanmadığı anlamına gelir;

Örneğiniz teoriyle çelişmiyor.

Açıklanmayan faiz paritesi (UIP), döviz kurlarının uzun vadede hareket derecesi ve yönü (bazı ekonomistlerin onun orta vadede olduğunu farz ediyorum) görüyorum. Arzu edilen sezgi, yüksek faiz oranı ilçesinin para biriminin, belirli bir süre zarfında hakemliği kârlı yapmamak için, faiz oranlarındaki fark olarak yüzde oranında gelecekte amortisman beklentisine sahip olmasıdır.

Örnekinize geri dönün. Dış faiz oranı $ R_ {F} $% 7 ve iç piyasa faiz oranı $ R _ {$} $% 4 (% 7'den az) ise, yerel para biriminin (dolar)% 3 civarında bir değer kazanması bekleniyor. hesaplamaya uygun modele göre gelecek (şu anki döviz kurundan $ E_ {F / $} ^ {c} $ 0.67 'nin gelecek döviz kuruna $ E_ {F / $} ^ {e} $ / 0,69,% 3 değişim). Yerel faiz oranı $ R _ {$} $% 8, yabancı faiz oranı $ R_ {F} $ hala% 7 ise (şu anda iç piyasa faiz oranı daha yüksektir), iç para biriminin 1 değerinde değer kazanması beklenmektedir. % 0,67 ile 0,66 arasında bir değişiklikle gösterilir.

Bu teori döviz kuru kısa vadeli hareketini hesaba katmaz. Bu teori tarafından ima edilen temel varsayım, döviz kurunun yalnızca faiz oranının yayılmasıyla yönlendirilen sermaye akımından kaynaklandığı ve oran zammının piyasadaki etkisini hesaba katmadığı şeklindedir.

Ek olarak, teoriye göre faiz oranı zammı, sadece faiz oranının yön değiştirmesine neden olduğu durumlarda takdir veya amortisman yönünü değiştirecektir; Ancak, yalnızca faiz oranının yayılması nedeniyle değerlenme veya değer düşüklüğü derecesi bir oran zammında artabilir veya azalabilir.

ABD bankasının faiz oranındaki bir artışa karşılık olarak mevcut döviz kurunun değişmesi gerektiğinde beklenen döviz kurunun değişmesi gerektiğini varsaymıştım. Gelecekteki döviz kuru, bugünün banka faiz oranındaki yükselişine bağlı değildir.