Nominal Faiz Oranının üstünde Nominal Büyüme oranı

Ray Dalio'nun “İçeceklere Derinlemesine Bir Bakış” okuyorum ve bir noktada likidite ve kredi desteği sağlayan merkez bankalarından bahsediyor.

“Bu rahatlama sağlar ve doğru miktarlarda yapılırsa, olumlu bir büyümeyle bir içeceğin oluşmasına izin verir. Doğru miktarlar a) aksi halde deflasyonist bir kredi piyasasının çöküşünü ne etkisiz hale getirir ve b) nominal büyüme oranını marjinal olarak alır içme oranının tolere edilebilir şekilde yayılmasına yönelik faiz oranı ”dedi.

Buradaki b noktasını anladığımdan emin değilim . Biri, nominal büyüme oranı ile nominal faiz oranı arasındaki etkileşimi ve içme sürecini nasıl etkilediğini açıklayabilir mi?

Teşekkürler!

Söz konusu metni (alıntı hariç) okumamıştım, ancak mantığının aşağıdaki gibi çalıştığını tahmin ediyorum. Hükümeti görüşüyorsak, ortak bir analitik kavram birincil mali denge - faiz ödemeleri hariç mali açık. Birincil mali denge sıfır ise, devlet borcundaki değişim faiz maliyetlerine eşit olacaktır. Varsayım, sıfır temel bakiyenin bir anlamda nötr (varsayımın sorgulanabileceği) olduğu, nominal borç seviyelerinin nominal faiz oranında (hükümetin faiz ödemesini karşılamak için borç alması gerektiğinden) artacağıdır.

Daha sonra borç / GSYH oranına bakarsak, nominal faiz oranının GSYİH'nın nominal büyüme oranıyla aynı olduğunu görüyoruz, oran bu koşullar altında değişmeyecektir. Ancak, eğer nominal faiz oranı nominal GSYİH'den düşükse, oran düşecektir.

Bununla birlikte, faiz oranlarının “marjinal olarak yukarıda” olan faiz oranlarının neden marjinal bir farktan başka bir şey yarattığı açık değildir. Bu, metninin başka bir yerinde daha iyi açıklanabilir.

Büyüme oranları ile faiz oranları arasındaki ilişkinin çok derinlemesine kaplandığı mali sürdürülebilirlik kavramı üzerine bir literatür var . Bu teoriyi özetlemeye çalışmak, bu özel sorunun kapsamı dışında görünüyor, ancak bu daha fazla ayrıntı aramak için kullanabileceğiniz anahtar bir kelimedir.

b) İçme işleminin tolere edilebilir bir şekilde yayılması için nominal büyüme oranını marjinal oranın üzerine çıkarmak.

Anladığım şeyi sizinle paylaşacağım. Belki biri haklı olup olmadığımı netleştirebilir.

Nominal büyüme oranı> faiz oranı (“marjinal” dediği için) anlamına gelirse, insanların kendilerini yavaş yavaş içmelerine yardımcı olacaktır, büyürken, çıkarlar aynı oranda (ancak daha düşük değil) büyür. Potansiyel sonuç, uzun vadede borcun ortadan kaldırılmasıdır.

Belki yardımcı olur.