2014 yılı ortalarında başlayan petrol fiyatlarındaki sert düşüşün ardındaki neden nedir?

Düşündüğüm şeyler:

• Dünyadaki kötü ekonomik koşullar, talepteki öngörülemeyen bir azalmaya neden olabilirdi. Ortaya çıkan fazlalık fiyatları aşağı çekmeye başladı.

• Bu, arz kapasitesini değiştiren büyük yatırımı teşvik eden on yıllık rekor yüksek fiyatlar ile daha da kötüleşebilir. Bunun bir kısmının, son birkaç yılda arz kapasitesini değiştiren teknolojik yeniliklerin bir sonucu olabileceğini biliyorum. Buna, üreticilerin sömürmeye başladığı yeni petrol / doğal gaz ceplerinin nispeten yeni keşfi de eklendi.

• Tüketici fiyatların düşmeye devam etmesini beklediğinden mümkünse yakıt satın almayı bırakıyor. Talepte görülen bu yavaşlama aslında beklenen fiyat düşüşünü artırmaya yardımcı olabilir. Bu sürekli bir aşağı yönlü baskıya neden olabilir diye düşünüyorum.

• Amerika, Suudi Arabistan, Rusya ve İran arasındaki jeopolitik ilişkiler. Suudi Arabistan ve eş biliyorum. fazla arzın kaldırılması ve petrol fiyatlarının tekrar yükselmesi amacıyla üretimi kısabilir.

• Amerika şu anda dünya çapında lider bir petrol üreticisi ve ABD bir zamanlar olduğu gibi neredeyse hiç petrol ithal etmiyor. ABD'nin petrol çıkarılmış ve rafine edilmiş yurt içi kullanımı kullanıyor olması bariz sonuçlara yol açıyor vb. çıkarma.

Petrol fiyatlarında bu çok keskin bir dönüşe neden olan şeyin kanıtlanmış bir izlenimini gerçekten takdir ediyorum. Son on yılın rekor seviyelere çıktığı bir zaman olduğunu biliyorum ... Öyleyse neden şimdi petrol değerindeki devasa heyelan?

Burada bazı uzmanlık bilgisi olan ekonomistlerden haber almayı umduğumu söylemeliyim. Ekonomi alanında lisans derecem var ve genel argümanların çoğunu okudum ve tanıdım. Bu konuyla ilgili anlayışımı derinleştirecek doğrulanmış ve kapsamlı bir cevap arıyorum.

Petrol fiyatlarındaki son düşüşü anladığım, ABD sondajındaki son değişikliklerden kaynaklanıyor. Şimdi dünyanın en büyük petrol üreticisi. İktisatçı tarafından yazılan bu makale iyi bir iş açıklıyor.

Cevabım (çok ağır ekonomistten ödünç alındı.)

• Zayıf ekonomik aktivite, artan verimlilik ve petrolden diğer yakıtlara geçişin artması nedeniyle talep düşüktür.

• Amerika dünyanın en büyük petrol üreticisi oldu ve çok fazla yedek parça yarattı.

• Suudiler ve Körfez müttefikleri, fiyatı geri kazanmak için kendi pazar paylarını feda etmemeye karar verdiler. Üretimi keskin bir şekilde durdurabilirler, ancak asıl faydaları İran ve Rusya gibi nefret ettikleri ülkelere gitmek olurdu. Suudi Arabistan düşük petrol fiyatlarını kolayca tolere edebilir. It has $ rezervi 900 milyar dolar. Kendi petrolünün yerden çıkması için çok az maliyeti vardır (varil başına yaklaşık 5-6 $).

Daha fazla okuma için, NY kez biraz daha açıklayan iyi bir makale var .

edit: Ben OPEC pazar gücüne sahip olduğunu varsaymak güvenli olduğunu düşünüyorum. Yağı rakiplerinden çok daha ucuza getirebilirler (yukarıda belirtildiği gibi).

Bunu göz önünde bulundurarak, aşağıdaki referans burada ne yaşadığımızı açıklayan bir model sunmaktadır. Cournot rekabeti kullanmak için mükemmel bir model gibi görünüyor.

• Naoum-Sawaya, J. ve Elhedhli, S. (2010). Multiperiod Stackelberg oyununda kontrollü yırtıcı fiyatlandırma: MPEC yaklaşımı. J Glob Optim, 50 (2), s.345-362.

Yukarıdaki makaleden önemli bir alıntı: "Yırtıcı firma rekabeti azalttıktan veya elimine ettikten sonra, fiyatını yükseltebilir ve uzun vadede tekel kârı kazanarak zararı telafi edebilir" .

Bu ikincisi OPEC ve davranışları hakkında çok kısa bir genel bakış sağlar.

• OPEC tarihini yansıtır. Salisbury, Peter, Orta Doğu Ekonomik Özeti.

Stackleberg modelini OPEC karteliyle karşılaştıran ampirik bir çalışma bulamadım, ancak bunun ölümle sonuçlandığından şüphe etmiyorum.

Devam edeceğim ve herhangi bir ampirik kanıtım olmadığını itiraf edeceğim ve bu, petrol pazarındaki gelecekteki hareketi değerlendirirken göz önünde bulundurulması gereken faktörlerden daha fazla.

Petrol fiyatları düştükçe, bazı ABD petrol üreticileri sürekli araştırma ve üretimi kârsız bulacaktır. Bu, üreticilerin arzda hüküm sürmeyi seçtikleri düşen fiyatlara karşı bir denge oluşturacaktır.

Arzdaki bu göreceli düşüşün, piyasa fiyatlarında önemli bir artışa neden olmak için yeterli olup olmayacağı hala görülüyor.

Petrol fiyatlarındaki düşüşün temel faktörleri, yatay delme (tek bir sondaj deliğinde 2 mil yatay) ile birlikte hidrolik kırılmanın kullanılması nedeniyle ABD'de Kuzey Dakota ve Teksas şeyl petrol alanlarında artan üretimdir. Ayrıca, Suudi Petrol Bakanı uluslararası fiyatları desteklemek için üretimini azaltmamayı tercih etti Uluslararası Enerji Ajansı, ABD'yi 2020'ye kadar en büyük petrol üreticisi olarak kalmasını öngörüyor, ancak Suudi Arabistan bunu seçerse üretimini kolayca artırabilir. Bir numaralı üretici olsak da, 2014 yılında günde 7,5 milyon varil ham petrol ithal eden bir numaralı petrol tüketicisiyiz.

ABD 2014 yılında bir numaralı petrol üreticisi haline geldi. Bundan önce Suudi Arabistan ve Rusya ABD'nin önünde yer aldı.

Petrolün süresi dolmayan ve nispeten kolay bir şekilde depolanabilen bir mal olarak değerlendirdiğimde, petrol fiyatlarında son zamanlarda meydana gelen düşüşün nedeninin ekonomi ile ilgisinden çok daha politik olduğuna inanıyorum. Rusya dev bir ham petrol üreticisidir ve hükümet işletme fonu petrolün ihracat vergisiyle sıkı sıkıya ilişkilidir. Petrol fiyatını düşürerek, dünya etkili bir şekilde Rusya'ya baskı yapıyor ve belki de Ukrayna'yı işgal etmek için bir ceza.

Jamzy'nin açıklamasını gerçekten çok seviyorum ve yeni bir puan sunmadığımma inanıyorum, ancak daha fazla ayrıntı sunmak istiyorum.

talep

Görüyoruz ki, Kuzey Amerika dışında tüm dünya ekonomileri bir miktar çöküş içinde. Euro Bölgesi krizi nedeniyle Avrupa'da büyüme oranı düşüktür. Çin'in büyüme oranı, geçmişte olduğu gibi aynı etkiye sahip olmayan altyapı ve gayrimenkul yatırımlarına atfedilen işçi verimliliğindeki düşüş nedeniyle bu on yılı sürekli olarak düşürdü. Metal cevheri fiyatlarındaki düşüş, Şili ve Brezilya gibi cevher ihraç eden ülkelerde büyümenin azalmasına neden oldu. Bu, tüm dünyadaki ülkelere yönelik toplam talebin beklendiği kadar hızlı artmadığı anlamına gelir. AD düşük (çeşitli ülkelerde çeşitli nedenlerle) -> ekonomiye girdi ihtiyacı daha az -> küresel petrol piyasasında talep düşüşü -> fiyat düşüşü

Ayrıca, araçların gittikçe daha verimli hale gelmesi ve dünyanın dört bir yanındaki petrolden uzak bir geçişimiz var. Son yıllarda araç yakıt verimliliğinde çarpıcı artışlar gösteren bu tabloya ( http://www.c2es.org/docUploads/PV-fuel-economy-standards.jpg ) bakın .

Son olarak, ekonomilerini jeopolitik riske (örneğin Çin) maruz bırakmak veya çevreyi (örneğin Avrupa) korumak için enerji kaynaklarını çeşitlendirmeye çalışan ülkelerimiz var.

Arz

Libya ve Irak - Libya petrol üretimi Eylül ayında toparlandı ve Irak'ın üretimi beklentilerin aksine huzursuzluktan etkilenmedi.

OPEC'in Açıklaması OPEC, Kasım 2014'te, söz konusu diğer tüm faktörler nedeniyle arzdaki bir bolluğa rağmen toplu petrol üretimini 30 milyon b / d'de sürdürme kararı aldı. Buradaki amaç oldukça açık: Amerikan Şist'i ve diğer geleneksel olmayan petrol kaynaklarını işten çıkarmak. Düşük fiyatlarla benzin çıkartarak, daha yüksek maliyete sahip herhangi bir üretim yöntemini, 30M b / d'yi ne kadar süre tutabileceklerine bağlı olarak geçici veya iyi bir şekilde kapanmaya zorlarlar. Maliyet eğrileri için bakınız ( https://imfdirect.files.wordpress.com/2014/12/oil-4.jpg ).

Bir yanda, petrol depolama ekonomisi de ilginçtir. Petrol tüccarları şu anda kârsız fiyatlar nedeniyle tam petrol tankerlerini açıkta tutmaktadır (ve ayrıca bu tankerlerin, zayıf talep nedeniyle herhangi bir yere petrol getirmeleri gerekmeyeceği için). Öte yandan, (ABD'de) petrolü dışarı çıkarmak zor olan (ABD'den 5 milyon varili depodan doldurmak için 45 gün) stratejik petrol rezervlerimiz var ve bu da ABD devletinin yeniden doldurmayı rahatsız etmemesi gerektiğini savunan insanlara yol açıyor onlar.