Sermaye geliri neden ücret gelirinden farklı şekilde vergilendirilir?

Sermaye kazancından elde edilen gelir neden ücret gelirinden farklı olarak vergilendiriliyor? Belki tarihsel, pratik ve teorik nedenler vardır. Onlar neler?

(Tarihsel nedene gelince, öncelikle Amerika Birleşik Devletleri hakkında sorular soruyorum. Başka ülkelerde bu konuyla ilgili herhangi bir görüş varsa, bunu duymak isterim.)

Bunun bir nedeni enflasyonist kazanç problemidir. Basit sayılarla bir örnek vereyim. 100 dolar gelir elde ediyorum ve 20 dolarlık % 20 vergi ödüyorum . 80 dolara sahibim. Hisse senetleri enflasyonla aynı oranda, yılda yaklaşık% 3,5 artmaktadır. 20 yıl sonra, yaklaşık 's değerinde $ 160 ama $ 160 şimdi aynı değere sahip $ hakettim zaman 80 yaptı. Yani aslında hiçbir kazanç elde etmedim. 80 $ nominal kazanca % 20 vergi ödemek zorunda kalırsam, aslında yatırımı yaptığımdan 8 $ daha az harcama gücüm olur. Sadece ayak uydurmak için% 125 enflasyon getirisine ihtiyacım vardı.

Diğer bir neden ise yatırımı teşvik etmektir. Daha düşük sermaye vergisi tasarrufu teşvik etmelidir ve ABD genellikle tasarruf konusunda düşüktür.

Gelir vergisi oranı% 90 ise (2. Dünya Savaşı'nda başlayan ve Kennedy yönetiminde sona eren en yüksek oran olan), aynı oranda vergi yatırımları için pratik olmadığını da tarihsel bir argüman var. 1921'den 1986'ya kadar uzun vadeli sermaye kazançlarında diğer gelirlere göre daha düşük bir oran vardı. 1991 yılında sermaye kazancı vergisi% 28 ile sınırlı kaldı. 1997 yılında uzun vadeli faiz oranları tekrar düştü.

Mevcut sistem, bir şeyin daha uzun süre tutulduğu oranı azaltarak uzun vadeli sermaye yatırımlarını teşvik etmek üzere tasarlanmıştır. Bu, nominal kazançlara yardımcı olmak için çok az şey yapar, ancak uzun vadeli tasarruflar için bir teşvik sağlar. Tasarrufu gerçekten artırıp artırmadığı belli değil. Kesinlikle net tasarrufları artırmıyor, çünkü ABD kurtarılmış olduğu kadar borçlanıyor.

Nominal kazançlar konusuna daha fazla odaklanan teklifler olmuştur. Örneğin, 80'li yılların sonlarında, 90'lı yılların başlarında, yatırımları geleneksel IRA'lar gibi çalışmaya dönüştürmek için bir teklif vardı: yatırım sırasında düşülebilir ancak satış veya geri çekilme sırasındaki diğer gelirlerle aynı şekilde vergilendirildi. Bu, orijinal verginin sermaye kazancı ile aynı zamanda ödenmesini geciktirdiğinden, nominal kazanç üzerinde ayrı bir vergi yoktur.

Vergi oranlarında literatürden gördüğüm farkın iki ana nedeni vardır.

Birincisi, bazı makaleler sermaye üzerindeki optimal vergi oranının sıfır olduğunu savunmaktadır. Bu ünlü "Chamley-Judd" sonucudur. Bu sonucun arkasındaki fikir, vergilendirilen sermayenin tasarruf üzerindeki bir vergi olduğu, gelecekteki tüm tüketimin bir vergisidir. Bu, mevcut tüketim veya işçilik vergisinden daha çarpıktır. Ekonomide on dönem olduğunu varsayalım. Bugün vergileme sermayesi, eğer bu dönem 10'da bu tasarrufları tüketmeyi planlıyorsam, dönem 10'da tüketim vergisi olur. Dönem 2'de vergilendirme sermayesi yine dönem 10 tüketimine yönelik bir vergidir. Ancak, bugünkü işgücü vergileri bu şekilde bileşik değildir. Bu nedenle, özellikle Judd tarafından hazırlanan pek çok makale, emeğe vergilendirmenin daha iyi olduğunu ve sermayeyi hiç vergilendirmediğini savunmaktadır.

Öyleyse neden sermaye vergilendirilir? Bunun temel nedenlerinden biri, daha fazla sermaye geliri elde etme eğiliminde olan varlıklıların yeniden dağıtım güdüsüdür. Bununla birlikte, her iki argümanı birleştirirseniz, sermayenin daha az vergilendirilmesinin daha verimli olduğuna inanmak için hala nedenimiz olabilir.

Gördüğüm gibi ikinci ve ana açıklama vergi rekabeti. Vergilerle, esnek olmayan şeyleri daha fazla vergilendirmek istersiniz, çünkü tepki vermezler. Emek çok hareketsizdir ve sermayeden daha az tepki gösterir. Çalıştığınız yerde vergilendirilirsiniz ve bu vergiden daha düşük vergilere sahip bir yetki alanına girmekten kaçınmak pahalıdır, çünkü tüm ailenizi taşımak ve bir iş bulmak zorunda kalacaksınız. Sermaye çok hareketli. Bir düğmeyi tıklatarak sermayenizi başka bir yetki alanına yatırabilirsiniz. Dolayısıyla, sermaye daha fazla tepki gösterdiğinden, yargı yetkileri bu vergi geliri için rekabet eder. Bu onların bir yarıştaki sermaye vergisi oranlarını en aşağıya indirmelerine neden olur.