Bankalar merkez bankasına nasıl faiz ödeyebilir?

Merkez bankası para tabanını artırabilecek tek kurumsa (hem dijital hem de kağıt para yaratabilir), ondan borç alan herhangi bir kurum (çoğunlukla bankalar) faiz gereksinimlerini nasıl karşılayabilir? Başka bir deyişle, merkez bankasından ayrılan tutardan nasıl daha fazla geri ödeme yapabilirsiniz?

Aptalca bir örnek şöyle olabilir: Sadece para yaratabilirim, ben (merkez bankası) size (bankalar) 10 dolar 11 dolar geri (10 dolar anapara + 1 dolar faiz) bekliyor. Sadece 10 dolar varsa bana 1 dolar nereden faiz ödeyecek?

Eğer yeni paranın geri ödenmeden merkez bankasından ayrılmasının bir yolu varsa, bu soru kolayca cevaplanabilir. Bilmediğim bu tür işlemler var mı?

Siz şu soruyu yanıtlayın:

Eğer yeni paranın geri ödenmeden merkez bankasından ayrılmasının bir yolu varsa, bu soru kolayca cevaplanabilir. Bilmediğim bu tür işlemler var mı?

Gerçekten de paranın her zaman geri ödenmeden merkez bankasından ayrılmasının bir yolu vardır: merkez bankası net faiz kazançlarıyla bir şeyler yapar, genellikle merkezi hükümete gönderir, bu da onlara gelirinin bir parçası olarak davranır ve bu nedenle aksi takdirde gerekenden biraz daha az vergi geliri elde etmek. Örneğin, 2013 yılında Federal Rezerv ABD Hazinesi'ne 78 milyar dolar kazanç sağladı.

Bu gözlemi örneğinizin artırılmış bir sürümüne dahil edelim. Merkez bankasının, bankalara karşılık gelen 10 $ 'lık kredi ile para arzını 10 $' da tuttuğunu ve yıllık nominal faiz oranının% 10 olduğunu varsayalım . Merkezi hükümetin yılda 5 dolar harcadığını ve dengeli bir bütçe yürüttüğünü varsayalım .

Her yıl bankalar merkez bankasına 1 dolar faiz öderler . Bu kârdır ve merkezi hükümete gönderilir; bu durumda harcamaların 5 $ 'ını ödemek için sadece 4 $ vergi alması gerekir . Bunun net etkisi, bankaların merkez bankasına borçlu olduğu 1 dolarlık faiz için ödeme yapmanın yolunu bulan 1 dolarlık kamunun eline bırakmaktır. (Sonuçta, bu bankalar muhtemelen para ödünç veriyorlar ve halkın kendisinden faiz topluyorlar.)

Örnek çok daha karmaşık hale gelebilir, ancak kilit nokta, ekonominin geri kalanı tarafından merkez bankasına borçlu olduğumuz katlanarak büyüyen bir borç almamamızdır - çünkü merkez bankası kârını hükümete gönderir ve ekonominin geri kalanına geri dönüştürüldü.

(User4385'in bir yorumda belirttiği gibi, durum her türlü borç için benzerdir. Örneğin, Connecticut'un ülkenin geri kalanına net bir alacaklı olduğunu varsayalım - ülkenin geri kalanı faiz ödemek için parayı nereden alıyor? Cevap, Connecticut'un faiz kazançlarını nihayetinde ülkenin geri kalanından mal ve hizmetlere harcıyor - fonlar her iki yönde de akıyor.)

İyi bir başlangıç ​​noktası , para arzını ayarlamanın ana yolu olan açık piyasa işleminin ne olduğunu görmek olacaktır . FYI, bankalar ECB'den borç alabilir ancak bunu yapmak konusunda isteksizdirler (birbirlerinden borç almayı tercih ederler). Bahsettiğiniz faiz oranı yalnızca bir "odak" noktasıdır (daha sonraki arbitraj için).

Bir başkasının size daha eksiksiz bir cevap vermesine izin verdim ...

Bu sorunun cevabı, merkez bankasının likidite sunumunun çalışma şeklindedir. Geleneksel çerçeve muhtemelen en iyi ECB tarafından temsil edilmektedir.

ECB, para piyasasına olan ilginin kilit oranlarına uyması için likidite karşılığı tutarını belirler. Merkez bankasının likiditesine olan talep, bankalararası ödemelere hizmet verme ve merkez bankasının rezerv ortalama gereksinimlerini karşılama ihtiyacından kaynaklanmaktadır.

Basitleştirilmiş örneğinizde, merkez bankası kredisi hacmi ince havadan dışarı çıkmaktadır, ancak aslında teklif edilen hacim, bankacılık sisteminin merkez bankası tarafından belirlenen rezerv ortalama gereksinimlerini karşılayabilmesi için hesaplanmaktadır. Açıklık adına, bankacılık sisteminden rezervlerin tek çıkışının merkez bankasına faiz ödemeleri olduğunu varsayalım. O zaman merkez bankası bankacılık sisteminin talebini karşılamak için giderek daha yüksek tutarlar sunacaktı.

Mekanizmanın en iyi (ECB, 2002) 'de ve biraz daha uzun olarak (Fullwiller, 2008)' de tanımlandığını düşünüyorum .

İlke, merkez bankasının devlet tahvili alması ve bunun karşılığında para akışını artırması, yani enflasyonu arttırmasıdır. Sanırım Keynes'in hedefi piyasa likiditesini sağlamak ve büyümeyi teşvik etmekti, bu pazar büyümesinin çıkarlarla ilgilenmesi gerektiğini düşünüyorum. Geliştirilen Para Politikasının tüm Hedeflerinin bir özetini kontrol edin : John Maynard Keynes, Genel İstihdam, Faiz ve Para Teorisi.

Bir ülkenin kendi para birimindeki devlet tahvili bazen teorik risksiz tahvilin bir tahmini olarak kabul edilir, çünkü hükümetin tahvili vadesinde kullanmak için vergileri artırabileceği veya ek para birimi oluşturabileceği varsayılmaktadır .

Varlıkların elden çıkarılması yoluyla "ayni ödemeler", örneğin kamu özelleştirmesi .

Borçlarla ilgili aşırı önlemler takas ve temerrütlerdir .

Umarım bu yardımcı olur. Bana yardımcı oldu.

https://mises.org/library/what-does-debt-based-money-imply-interest-payments

Düzenleme: Başkaları tarafından işaret edildiği gibi, sayfanın söylediklerine ilişkin kısa bir açıklama ekleyeceğim:

Olanlar bankaların işlemek için para harcamasıdır (işçilerine, faturalarına ödeme yaparlar ...) ve böylece bankada olması gereken paranın bir kısmı halka geri verilir. Bu şekilde insanlar faizlerini geri ödeyebilirler. Temelde tekrar tekrar kullanılan paradır.

Ancak belirttiğiniz bu "sorun" bankacılık sistemimize özgü değildir. Altın kullandıysanız ve bunun sınırlı bir miktarı olsaydı (altın çıkarılmamışsa), aynı duruma sahip olursunuz. Faiz paranın dolaşımı ile ödenir. Aksi takdirde ödünç aldığınız parayı ödemek için yeni altın bulmanız gerekir.

TL; DR : Faiz sadece paralarını harcayan bankacılık sistemi tarafından ödenebilir. Yani, bankalar paralarını kendilerine saklamıyorlarsa, işe yaramalı. Ama tuhaf görünüyor.