Serbest piyasada İsviçre döviz kuru nasıl önyargılı olabilir?

2002'de Almanya, Fransa, İtalya ve Avusturya Euro para birimini kabul ettiğinde İsviçre ile döviz kuru 1,60 CHF (İsviçre Frangı) = 1 € (Euro) idi. İsviçre'deki fiyatlar ve maaşlar komşularından biraz daha yüksekti, ama makul bir şekilde.

O zamandan beri İsviçre frangı daha da değerlendiriyor ve bugün 1.04 CHF = 1 € oranına ulaşıyor. İsviçre'deki fiyatlar ve maaşlar, komşu ülkelere göre iki kat daha fazla.

Bunun hesaplanmasına bağlı olarak (gıda fiyatı, konut fiyatı, sigorta fiyatları, düşük menzilli maaşlar veya medyan maaşlar) bağlı olarak, satın alma gücü paritesi döviz kuru 1 € için 1,80 CHF ile 2,50 CHF arasında olmalıdır.

Döviz kurunun bu kadar önyargılı olması nedeniyle, serbest bir piyasada, İsviçre halkının komşu ülkelerdeki ürünleri ucuz fiyatlarla alması ve İsviçre'de daha rekabetçi fiyatlarla yeniden satması kolay olmalı. Bunun, fiyatları düşürme, deflasyon yaratma ve komşu ülkelerle fiyatları eşitleme etkisi olacaktır.

Yani sorum şu: Neden döviz kurunda böyle bir düzenleme yapılmıyor? Gerçek şu ki tam tersi: Fiyat yanlılığı daha da genişliyor ve böylelikle örneğin bir parça ekmekin sınırın bir tarafında diğer tarafa göre 2 kat daha fazla maliyete neden olduğu saçma bir durum ortaya çıkıyor. neden olur.

İsviçreli insanlar tam olarak düşündüğünüz gibi sınırlarının dışında alışveriş yapıyorlar:

“İsviçreliler bile yerel mağazalarından ve ürünlerinden uzak duruyorlar - komşu ülkelerden satın almak ve durumdan faydalanmak istiyorlar. İsviçre Almanya, Fransa ve İtalya tarafından bağlanıyor ve büyük şehirlerinin çoğu sınırda yer alıyor. İsviçreli sakinlerin alışverişlerini başka bir yerde yapmaları ve paranın karşılığını almaları nispeten kolay, ancak İsviçre süpermarketlerinin ve şehir merkezindeki mağazaların tüketici pazarındaki büyük paylarını kaybettiği anlamına geliyor. ” (Kaynak: http://www.forbes.com/sites/realspin/2015/03/30/currency-wars-the-swiss-case/ )

Para birimi, talebin arza göre talebi yüksek olduğunda, fiyatının (yani döviz kuru) daha yüksek olması anlamında diğer tüm mallar gibidir. Nüfusun büyük kesimleri Almanya'da alışveriş yapmak için ihtiyaç duydukları Avroları almak için Frangı satarken bile döviz kurunun yüksek kalması için, bir başkasının çok fazla Frangı satın alması ve dolayısıyla büyük bir talep kaynağı oluşturması gerekir. para.

Bir başkasının, paralarını güvenli ve istikrarlı bir ortama koymaya çaresiz olan yabancı yatırımcılar gibi göründüğü. 2013'te yatırımcılar İsviçre'den 101 milyar Frangı çıkardıklarından daha fazla harcadılar (İsviçre GSYİH'nın% 22'sine eşit bir miktar!). 2014 yılında bu rakam çarpıcı bir şekilde düştü, ancak yine de GSYİH'nın% 7,5'ine eşit bir net giriş vardı.

Ülkeye para koyan yatırımcıların başında İsviçreli şirketler de net ihracatçı konumundalar. 2013 yılında İsviçre, GSYİH'nın% 15'ini ithal ettiğinden 65 milyar CHF'ye mal ve hizmet ihraç etti. Bir İsviçre şirketi ABD’de birisine bir ürün sattığında, doların Frangı olarak değiştirilmesi gerekir (çünkü İsviçre şirketi Frangı olarak fiyat koyar, ya da dolar olarak ödenir ve sonra parayı yerel para biriminde iade etmek ister) .

İsviçre'ye akan bu iki para kaynağı (sırasıyla sermaye hesabı ve cari hesap olarak bilinir ve toplu olarak ödemeler dengesi olarak bilinir) İsviçre Frangı için güçlü bir talep kaynağı sağlar ve para biriminin değerinin yüksek kalmasını sağlar.

Yukarıda belirtilen sayılar için kaynak burada: http://snbchf.com/euro-zone-swiss-macro/swiss-balance-payments-2014/