Neden daha güçlü bir para biriminin ekonomik koşullar üzerinde sıkılaştırıcı bir etkisi var?

http://www.economist.com/blogs/buttonwood/2015/12/central-bank-predictability

1987'den beri, piyasalar sallandığında bankalar oranları düşürmeye isteklidirler. Tahvil faizlerini düşürmek, QE'nin açık bir amacı olmuştur (ve hisse senetlerini üstü kapalı bir hedef olarak arttırmaktadır). Para birimleri faiz oranı farklılığı beklentisiyle hareket eder (dolayısıyla bu yıl doların gücü) ve daha güçlü / zayıf bir para biriminin ekonomik koşullar üzerinde sıkılaştırıcı / hafifletici etkisi vardır .

İlgili bir soru, ekonomik koşullar üzerindeki etkinin sıkılaştırılması ile tam olarak kastedilen şeydir. Bu terim, finansal medyada gevşek olarak kastedilmektedir ve tam olarak ne anlama geldiğini bilmiyorum.

Sıkı para politikası ekonomide mevcut olan para miktarını azaltır ve para birimini güçlendirir. Genellikle faiz oranlarının yükseltilmesi, bankaların sermaye gereksinimlerinin arttırılması veya bazen devlet tahvili satılması yoluyla uygulanır.

Dolaşacak daha az para ve kredi olduğunda, ticari faaliyetler yavaşlar, ekonomik büyüme yavaşlar. Kredi alarak genişleyebilecek işletmeler bunu yapmaz; Kredi kartlarıyla daha fazla satın almış olabilecek tüketiciler bunu yapamaz; İşletmelere daha fazla para yatırabilen yatırımcılar (hisse senetleri) parayı devlet tahvillerine yatırıyor.

Nicel gevşemenin temel amacı, bono piyasasını ve borsayı etkilememek oldu. Ancak bankacılık sistemini kurtarmak için. Fed'in diğer tüm hedefleri bunun için uzak bir saniye.

Bankacılık sistemi tutarlı ve güvenilir bir kısa vadeli borç kaynağına (mevduat gibi) bağlıdır. Bunun nedeni, kısa vadeli borç alarak ve uzun vadeli borç vererek (vade uyumsuzluğu) para kazanmalarıdır. Toplamda, halk kısa vadeli borçlarını devirmeyi durdurursa, bankacılık sistemi büyük sıkıntı içerisindedir ve bir banka işlemiyle karşı karşıya kalabilir. Uzun vadeli varlıkları kısa vadeli hale getiremezler. Bu yüzden iflastan kaçınmak için geri çekilen kısa borçları başka bir kısa vadeli borç kaynağı ile yeniden finanse etmeleri gerekir. Fed genellikle açık piyasa işlemleri yoluyla güvenilir bir kısa vadeli borç kaynağı sağlar. Ancak, bankalar 2008 + 'da birbirlerine borç vermeyi kestiklerinde, Fed, bankacılık sisteminden sızan kısa borcunu (finansmanı) değiştirmek için daha fazla yapılması gerektiğine karar verdi. Dolayısıyla QE,

Sıkma ne demektir? Bir banka olarak vade / verim uyuşmazlığı ile para kazanıyorsanız ve kısa vadeli faiz oranları yükselirse (ve uzatma vadesiyle) bankalar sahip oldukları kadar geniş bir para kazanamazlar. Ancak toplamda uzun vadeli borç sabit kalmaktadır. Daha az para + aynı miktarda uzun vadeli borç = ekonomi üzerinde daraltan etki. Ancak bunun bir kısmı karmaşık. Bankaların para yaratmasına izin verildiğinde, ekonomi için de kötü olan enflasyonu yaratırlar. Dolayısıyla, çok dikkatli bir şekilde ele alınması gereken bir durumdur.

Önceki cevaplara eklemek ve sıkı / gevşek bir politika ve para birimi ile ilişkisine ilişkin sorunuzu doğrudan cevaplamak için, ilk önce mal ve hizmet taleplerini artıran ve / veya Mal ve hizmetlere olan talebi azaltan ve / veya fiyatların düşürülmesine neden olan enflasyon ve sıkı koşullara yol açar .

Bu nedenle, bir ülkenin para biriminin değerini artırma eğiliminde olan politikalar, ithalat fiyatlarında düşüşe yol açacak ve ekonomide fiyatları düşürecek ve fiyat deflasyonu yaratacaktır. Ek olarak, güçlü bir para birimi bir ülkenin mallarına / hizmetlerine olan talebi, yani daha pahalı hale geldikçe, ihracatları azaltır . Her iki etki de "sıkı" parasal koşullar tanımımıza uyuyor.

Alternatif olarak, zayıf bir para birimi bir ülkenin ihracatına olan talebi arttırır ve ithalat fiyatlarının yükselmesine neden olarak fiyat enflasyonuna neden olur, bu etkiler hem "kolay" parasal koşullar tanımımıza uyuyor.