Varlık fiyatlandırması vs Ampirik varlık fiyatlandırması


0

Varlık fiyatlandırması ile ampirik varlık fiyatlandırması arasındaki fark nedir? Cevabınızı netleştirir misiniz? Ayrıca, varlık fiyatlaması sadece bir varlığın cari değerini mi değerlendiriyor?

Teşekkürler,


İlki teori ve ikinci ampirik testler / teori uygulamaları?
Herr K.

Yanıtlar:


2

Herr K'nın yorumunda belirtildiği gibi, varlık fiyatlaması varlıkların fiyatlanması teorisidir (hisse senetleri, tahviller, opsiyonlar, vadeli işlemler, takaslar, vb.). Bunun için CAPM / Fama-French (iade), Black-Scholes (seçenekler), Swensonn (faiz oranları) ve daha birçok model kullanabilirsiniz. Ampirik varlık fiyatlaması deyince bu, verilere (ve her model farklı türden bir veriye bakar) gidip piyasada gördüğünüz bilgilere dayanarak mevcut bir varlığı fiyatlandırmaya çalıştığınız anlamına gelir.

Örneğin, Black-Scholes modelinde, mevcut hisse senedi fiyatı (S), seçenek (K) için grev fiyatı, egzersize kadar geçen süre (Tt), risksiz oran (r) ve geri dönüşlerin değişkenliği göz önüne alındığında (sigma) formülü direkt olarak kullanabilir ve opsiyonun fiyatını hesaplayabilirsiniz. Bunun teorik bir fiyat olacağını unutmayın. Uygulamada, piyasada başka bir şey gözlemleyebilirsiniz. Burada yanlış yapma olduğu için bir miktar arbitraj yapmak isteyebilirsiniz (Bunu gerçek piyasada kullanmayın, ama benim fikrim var).

Son sorunuz için, varlık fiyatlandırması mutlaka bir varlığın mevcut değeri ile ilgili değildir. Muhtemelen, modellerine göre gelecekteki değerleri de tahmin etmek istersiniz. Aslında, bugünün fiyatını söyleyen bir model kullanmanın hiçbir faydası yok. Bunun için kasetteki fiyata bakın ve modelinizi görmezden gelin. Bina modellerinin tüm amacı tahminlerde bulunmaktır.


Yanıtınız için teşekkürler. Ayrıca ampirik varlık fiyatlandırması hakkında da birkaç sorum vardı. Hangi araçlar kullanılır? Ne tür kitaplar (hangileri iyi) önerirsiniz? Anladığım kadarıyla, teori veri üzerinde uygulamaların test edildiği diğer bir tarafta. Öte yandan, bazı teoriler işe yaramaz.
Kassak

Mümkünse, özet istatistiklerin neden ampirik varlık fiyatlandırmasında kullanıldığını biliyor musunuz?
Kassak

Araçlara gelince, modellerinizi çalıştırmak için bir programlama dili seçmeniz gerektiğini söyleyebilirim. Fakat eğer onları programlayacaksanız (teorik) modelleri bilmeniz gerekir. Hull'ın kitabı, 'Seçenekler, Vadeli İşlemler ve diğer Türevleri' kitabını okumanı ve Yves Hilpisch'in 'Finans için Python'u gibi daha programlama gibi bir şeye bakmanı tavsiye ederim. Mevcut her varlık fiyatlandırma teorisini kapsamıyorlar, ancak iyi başlangıçlar.
python_enthusiast

Son olarak, herhangi bir ampirik çalışmada özet istatistiklerini çok kullanırsınız. Bu, verileri analiz ederken her zaman ilk adımdır. Bunun nedeni, herhangi bir analiz / model uyumu yapmadan önce verilerinizi mümkün olduğunca bilmek istemenizdir.
python_enthusiast
Sitemizi kullandığınızda şunları okuyup anladığınızı kabul etmiş olursunuz: Çerez Politikası ve Gizlilik Politikası.
Licensed under cc by-sa 3.0 with attribution required.