Birisi "stok getirisi kesiti" kesit tanımını verebilir mi?
Teşekkürler
Birisi "stok getirisi kesiti" kesit tanımını verebilir mi?
Teşekkürler
Yanıtlar:
Cochrane (s. 435, 2005), zaman serilerinde ve kesitte beklenen getirilere bakmanın farkı arasında basit bir açıklama verir:
Bu nedenle, sezgisel olarak, hisse senedi getirilerinin kesitini incelerseniz, A stokunun neden B stokundan daha yüksek / daha düşük getiri elde ettiği sorusuna cevap vermek istersiniz. Bu yüzden buna enine kesit diyorsunuz. birçok hisse senedi. Bunun için bir zaman serisine ihtiyacınız olmadığını, gerçekten sadece bir noktaya ihtiyacınız olduğunu unutmayın (ve bazı kurumsal finans çalışmalarında bu da yapılır çünkü sadece bir şok için kesiti açıklamak isterler, diyelim Lehman'ın varsayılanı ancak, çoğu çalışmada, muhtemelen örnek boyutunu artırmak için bir aralıkta kesiti kontrol edersiniz).
Örneğin, CAPM'ye bakarsanız, bu hisse senedinin enine kesitini sadece bir faktörle, bir hisse senedinin sistematik riskini açıklayan bir modeldir. CAPM hisse senedi getirilerini tamamen açıklamada ampirik olarak başarılı olmadığından, Fama-Fransız 3 faktör modeli gibi başka modeller de vardır. Bu modellerin zaman serilerini açıklamada yardımcı olmadığını unutmayın. CAPM, bugün piyasa riski priminin yüksek veya düşük olması gerektiğini söylemez, sadece belirli bir risk primi ve risksiz oran göz önüne alındığında, A stokunun B getirisine göre ne kadar daha yüksek olması gerektiğini belirtir.
Kaynak: Cochrane, John (2005): Varlık Fiyatlandırması, Revize Edilmiş Baskı, Princeton University Press